Khám phá cách mua Bancor (BNT) trên sàn giao dịch uy tín

Bancor là gì?

Bancor là một giao thức thanh khoản phi tập trung, tiên phong trong việc giới thiệu khái niệm về nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs) vào năm 2017. Được ra mắt trên Ethereum, Bancor đã giới thiệu các nhóm thanh khoản trên chuỗi, cho phép người dùng hoán đổi token trực tiếp mà không cần sổ lệnh truyền thống hay một trung gian tập trung. Thay vào đó, giá cả được xác định một cách tự động dựa trên số dư trong các nhóm.

Token gốc của dự án, BNT (Bancor Network Token), được sử dụng như một token giao thức để hỗ trợ thanh khoản giữa các nhóm, quản trị và một số cơ chế quản lý rủi ro. Theo thời gian, Bancor đã phát triển từ thiết kế đường cong liên kết ban đầu thành một kiến trúc AMM tiên tiến hơn với các tính năng như staking một chiều, bảo vệ mất mát tạm thời (ILP), và thanh khoản thuộc sở hữu giao thức.

Sứ mệnh của Bancor là làm cho thanh khoản trên chuỗi trở nên hiệu quả hơn về vốn và thân thiện với người dùng, đặc biệt là đối với các token nhỏ lẻ không có thị trường sâu trên các sàn giao dịch tập trung.

Bancor hoạt động như thế nào? Công nghệ đứng sau

Cơ chế cốt lõi của Bancor xoay quanh các nhóm thanh khoản AMM và token gốc của giao thức, BNT. Dưới đây là cách hoạt động của Bancor ở mức độ cao:

• Nhóm nhà tạo lập thị trường tự động

  • Các nhóm thanh khoản giữ cặp tài sản để hỗ trợ các giao dịch hoán đổi. Khác với các AMM trước đây yêu cầu ký gửi đối xứng (ví dụ: 50/50), các phiên bản sau của Bancor nhấn mạnh vào staking một chiều, cho phép nhà cung cấp thanh khoản (LPs) chỉ cần ký gửi một tài sản và kiếm phí mà không cần cung cấp tài sản đối ứng.
  • Các giao dịch hoán đổi được định giá tự động dựa trên tỷ lệ trong các nhóm, và các giao dịch này sẽ chịu một khoản phí được phân phối cho LPs và, trong một số thiết kế, cho kho giao thức.

• BNT như một token kết nối giao thức

  • Lịch sử cho thấy BNT đóng vai trò như một token kết nối giữa các nhóm. Thay vì mỗi cặp cần một nhóm riêng biệt, các token có thể được định tuyến qua BNT, cải thiện hiệu quả định tuyến và hỗ trợ thanh khoản dài hạn.
  • Các cơ chế phát hành và đốt BNT đã được sử dụng để cân bằng thanh khoản và quản lý cam kết ILP. Khi nhu cầu về thanh khoản tăng lên, giao thức có thể phát hành BNT để đầu tư cùng với LPs; ngược lại, khi thanh khoản giảm, BNT có thể bị đốt.

• Staking một chiều

  • Một đổi mới về trải nghiệm người dùng là cho phép LPs chỉ cần cung cấp một token (ví dụ: chỉ ký gửi ETH hoặc một ERC-20 cụ thể) thay vì cả hai mặt của một cặp. Giao thức của Bancor sẽ kết hợp các khoản ký gửi với BNT để tạo ra vị trí cân bằng trong nhóm dưới dạng tự động.
  • Thiết kế này đã đơn giản hóa việc tham gia cho LPs và giúp thu hút thanh khoản đến các token ít thanh khoản hơn.

• Bảo vệ mất mát tạm thời (ILP)

  • Mất mát tạm thời xảy ra khi giá của các tài sản ký gửi thay đổi so với việc chỉ giữ chúng. Bancor đã giới thiệu một cơ chế ILP ở cấp độ giao thức nhằm bồi thường cho LPs theo thời gian, được tài trợ một phần từ phí giao thức và nền kinh tế token BNT.
  • Thiết kế này nhằm làm cho lợi nhuận của LPs trở nên dự đoán được hơn và ít nhạy cảm hơn với biến động thị trường. Tuy nhiên, ILP ở cấp độ giao thức đã tạo ra các vấn đề phức tạp về quản lý rủi ro, đặc biệt trong các thị trường có biến động mạnh.

• Phí động và định tuyến

  • Bancor tích hợp các cơ chế phí động để phản ứng với biến động và giảm thiểu giá trị bị mất vào tay các nhà kinh doanh chênh lệch giá. Bằng cách điều chỉnh phí một cách tự động, giao thức nhằm giữ lại nhiều giá trị hơn cho LPs.
  • Định tuyến lệnh thông minh tìm các đường đi hiệu quả cho các giao dịch, thường thông qua các nhóm liên kết với BNT để truy cập thanh khoản sâu trên mạng.

• Quản trị và nâng cấp

  • Bancor DAO giám sát các thay đổi tham số, danh sách trắng nhóm, chính sách phí, và các bản nâng cấp. DAO bỏ phiếu về các đề xuất ảnh hưởng đến điều khoản ILP, phát hành token, và các tham số rủi ro giao thức.
  • Trong vòng đời của mình, Bancor đã phát hành các phiên bản lớn (ví dụ: Bancor v2, v2.1, v3), mỗi phiên bản cải tiến ILP, thanh khoản một chiều, và hiệu quả vốn.

Hệ thống kỹ thuật và các vấn đề bảo mật:

• Các hợp đồng thông minh trên Ethereum (và trước đây trên các chuỗi khác) thực hiện logic nhóm, cơ chế phát hành/đốt BNT, định tuyến, và phân phối phí.
• Các cơ chế giá trên chuỗi và oracle có thể được sử dụng để quản lý phí động và tham số rủi ro.
• Kiểm toán và xác minh chính thức là rất quan trọng do sự phức tạp của giao thức. Như tất cả các hệ thống DeFi, Bancor đối mặt với rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro thị trường, và rủi ro quản trị.

Điều gì làm cho Bancor trở nên độc đáo?

• Tiên phong về AMMs và thanh khoản một chiều: Bancor là một trong những giao thức đầu tiên triển khai AMMs trên mạng chính và sau đó đưa staking một chiều đến với thị trường phổ thông, giảm rào cản tham gia cung cấp thanh khoản.
• Bảo vệ mất mát tạm thời ở cấp độ giao thức: Nỗ lực của Bancor trong việc bảo hiểm LPs trước mất mát tạm thời thông qua một cơ chế giao thức là mới mẻ. Dù cải thiện trải nghiệm người dùng cho người ký gửi, nó cũng mang lại rủi ro hệ thống phức tạp đòi hỏi quản trị tích cực và điều chỉnh tham số.
• BNT như một token kết nối mạng: Việc sử dụng token gốc để kết nối các nhóm nhằm tổng hợp thanh khoản và làm sâu sắc thêm thị trường cho các tài sản nhỏ lẻ mà không cần một nhóm riêng biệt cho mỗi cặp token.
• Tập trung vào thanh khoản token nhỏ lẻ: Bancor đã lịch sử nhấn mạnh việc hỗ trợ các token vốn hóa nhỏ gặp khó khăn trong việc tìm thanh khoản sâu ở nơi khác, cố gắng tạo ra các thị trường bền vững với việc thu phí công bằng hơn.

...