瞭解如何在一個值得您信任的交易所購買Liquity (LQTY)

什麼是 Liquity？

Liquity 是一個去中心化借貸協議，允許用戶以以太幣（ETH）作為抵押品借出免息貸款。貸款以 LUSD 支付，LUSD 是協議鑄造的一種與美元掛鉤的穩定幣，並需維持最低抵押率（通常為 110%）。與許多 DeFi 借貸市場不同，Liquity 是完全非託管的、治理最小化的，且設計為具有彈性和資本效率的。該協議的激勵結構和清算機制完全是算法驅動的，無需積極的協議治理即可實現穩定性和穩健性。

Liquity 生態系統的原生代幣是 LQTY。它不控制核心協議參數（這些參數是硬編碼的），但通過向 LQTY 質押者分配費用來累積價值。質押 LQTY 的用戶可以以 LUSD（借款費用）和 ETH（贖回費用）的形式獲得協議收入的一部分。

核心組成部分：

• LUSD：一種超額抵押的、去中心化的穩定幣，與美元掛鉤。
• Troves：用戶擁有的智能合約保險庫，鎖定 ETH 並鑄造 LUSD 債務。
• 穩定池（Stability Pool）：由用戶存入 LUSD 的資金池，用於吸收清算，並賺取 ETH 和協議獎勵。
• 價格餵送/預言機：用於安全地確定抵押率和觸發清算。

Liquity 於 2021 年推出，經常被視為超額抵押、治理最小化穩定幣設計的標杆。

進一步閱讀的來源：

• Liquity 白皮書和文檔：docs.liquity.org
• 協議概述：liquity.org

Liquity 如何運作？技術驅動

Liquity 的架構圍繞一組以太坊智能合約運行，這些合約執行抵押、清算和穩定掛鉤，全部無需治理干預。

關鍵機制：

1. 超額抵押借貸

• 用戶通過存入 ETH 作為抵押品並鑄造 LUSD 債務來開啟一個 Trove。
• 執行最低抵押率（MCR）為 110%。例如，如果您鑄造 1,000 LUSD，您的 Trove 必須至少持有價值 1,100 美元的 ETH（基於鏈上價格餵送）。
• 借貸需要支付一次性費用（可變，算法設置），以 LUSD 支付，該費用將分配給 LQTY 質押者。無需定期支付利息，因此貸款為“免息”。

2. 價格穩定性與贖回

• LUSD 的掛鉤主要通過直接贖回機制維持：任何人都可以從抵押率最低的 Trove 中以 1 美元的 ETH 贖回 LUSD。
• 當 LUSD 價格低於 1 美元時，套利者可以以折扣價格購買 LUSD 並用其以 1 美元的 ETH 贖回，推動價格回到掛鉤水平。
• 贖回需要支付以 ETH 為單位的費用，該費用分配給 LQTY 質押者，並通過移除較弱 Trove 的債務改善系統的整體健康狀況。

3. 清算與穩定池

• 如果 Trove 的抵押率低於 110%，該 Trove 即有資格被清算。
• 由用戶存入 LUSD 的穩定池會取消被清算 Trove 的債務，並以折扣價格獲得其 ETH 抵押品，按比例分配收益給穩定池存款者。
• 該機制確保快速、自動化的清算，保持系統償付能力，同時獎勵提供後備資本的用戶。

4. 恢復模式（Recovery Mode）

• 如果系統整體抵押率低於目標門檻（例如 150%），Liquity 進入恢復模式。
• 在此狀態下，某些操作受到限制，清算優先進行系統重新抵押化。新借貸受到限制，贖回/清算變得更加積極，以無需外部干預的方式恢復安全性。

5. 治理最小化與安全性

• Liquity 的參數（如 MCR 和恢復模式門檻）在部署後不可更改，從而降低治理風險。
• 該協議依賴於以太坊的強大安全假設和可靠的價格餵送（如 Chainlink 或同等替代品），並擁有經過嚴格審核的合約。

6. LQTY 代幣的用途與經濟模型

• LQTY 通過激勵歷史上獲得，並可質押以獲得協議費用的一部分：來自借貸費用的 LUSD 和來自贖回費用的 ETH。
• 由於費用以硬資產（LUSD 和 ETH）支付，質押模型將 LQTY 激勵與協議使用情況對齊。

技術堆疊與整合：

• 核心合約部署於以太坊主網。
• 預言機：去中心化的價格餵送用於確定 ETH/USD 價格。
• 前端：社區運營的界面訪問協議；Liquity 鼓勵建立無許可的前端網絡，而非單一官方 UI。
• 整合：LUSD 在 AMM、借貸市場和收益平台等廣泛的 DeFi 場景中，用於流動性、儲蓄和抵押用途。

參考資料：

• Liquity 文檔：docs.liquity.org
• 安全審核與設計原理：docs.liquity.org/faq 和安全性部分