了解如何在一个值得您信任的交易所购买Stellar (XLM)

什么是 Stellar？

Stellar 是一个开源、去中心化的支付网络，旨在实现跨境资金转移的快速、低成本和互操作性。它由 Ripple 联合创始人 Jed McCaleb 和 Joyce Kim 于 2014 年推出，Stellar 网络由 Stellar 发展基金会（SDF）维护，这是一家致力于支持网络增长和生态系统发展的非营利组织。Stellar 的原生资产 Lumens（XLM）在交易中起着关键作用，包括提供反垃圾费和促进资产转换。

Stellar 的核心目标是连接银行、支付系统、金融科技公司、货币服务企业和个人，使价值（无论是法定货币、稳定币还是其他代币化资产）能够像电子邮件一样轻松地发送和交换。与传统跨境转账可能需要数天并涉及多个中介不同，Stellar 能够以低成本实现几乎即时的结算，同时内置合规、资产发行和链上外汇等功能。

Stellar 的应用场景包括汇款、工资支付、现金充值/提现服务、稳定币发行、跨货币支付，以及新兴市场的进出资金通道。该网络已被金融科技公司、地区资金转移运营商以及受监管的稳定币（如 Stellar 上的 USDC）发行者所采用。

Stellar 如何运作？其技术核心

Stellar 的架构针对发行、转移和交换数字价值表示进行了优化，其技术核心包括以下几个方面：

• Stellar 共识协议（SCP）

  • SCP 是由斯坦福大学教授 David Mazières 设计的联邦拜占庭协议（FBA）。不同于工作量证明（PoW）或权益证明（PoS），SCP 通过信任节点配置（称为“仲裁切片”）实现共识，这些配置共同形成全网的仲裁。
  • 优势：
    • 快速最终性：交易通常在 2–5 秒内结算。
    • 能源效率：无需挖矿，计算开销低。
    • 开放参与：任何实体都可以运行验证节点并定义信任关系，通过重叠仲裁实现去中心化。
  • 安全模型：安全性和可用性依赖于仲裁切片之间的充分重叠。网络的弹性来源于多样化的验证者集群（包括交易所、基金会、学术机构和企业）在不同地区运行节点。

• 账户、余额与资产

  • Stellar 支持多种资产类型，包括法定货币支持的代币（例如 USD、EUR）、稳定币（尤其是 Stellar 上的 USDC）和用户发行的代币。每种资产由一个代码（例如 USD）和一个发行账户（锚点）定义。
  • 用户在其 Stellar 账户中持有这些资产的余额。原生资产 XLM 用于基础费用和最低账户储备以防止垃圾交易。

• 锚点与进出通道

  • 锚点是受监管的实体——例如银行、金融科技公司和货币服务企业，它们在 Stellar 上发行法定货币支持的代币，并提供存款/取款通道。这些锚点在链下法币与链上代币之间进行转换，从而实现合规的现实世界互操作性。
  • 通过锚点和支付伙伴，Stellar 支持现金充值/提现、移动支付整合以及多个地区的银行转账。

• 去中心化交易所（DEX）和路径支付

  • Stellar 在协议层面集成了内置的订单簿 DEX。用户可以在网络上任意资产对之间下达限价订单。
  • 路径支付允许发送方用一种资产支付，而接收方收到另一种资产。网络通过订单簿和流动性池找到最佳转换路径，从而实现无须依赖单一中心化做市商的外汇交易。

• Soroban 智能合约

  • Soroban 是 Stellar 的智能合约平台（基于 WASM，优先支持 Rust），其设计注重安全性、确定性和可预测的费用。它允许超越基本支付和发行的可编程逻辑，为贷款、自动化做市商、代币化现实世界资产（RWA）工作流等场景打开了可能性。
  • Soroban 强调开发者友好性、形式验证潜力以及资源计量以避免不可控的成本。

• 合规与企业功能

  • Stellar 的协议和生态工具支持常见的合规需求：资产标记、由锚点管理的 KYC 流程以及交易备注。受监管的实体可以对其发行的资产实施授权要求。
  • 其他功能包括多签名账户、交易时间限制、可领取余额以及支付通道，以支持多样化的商业模式。

• 费用与性能

  • 基础费用极低（以 XLM 计的几美分之一），使得小额交易和零售汇款具有经济性。吞吐量历史上支持每秒数千次操作，且具有低延迟的最终性。

Stellar 的独特性是什么？

• 专为跨货币支付设计：与通用型 L1 不同，Stellar 的核心原语专为发行法定代币、通过原生 DEX 处理外汇交易以及实现路径支付而设计，这对于汇款和 B2B 结算至关重要。
• 联邦共识（SCP）：无需挖矿或质押即可实现能源效率和快速最终性，其安全模型基于重叠信任配置。
• 现实世界锚点与合规重点：Stellar 的生态系统包括持牌支付公司和银行，它们通过本地通道将链上资产与现实世界连接，这是实际采用的关键。
• 原生 DEX 和路径发现：协议层订单簿和路径支付功能实现了资产之间的自动转换，减少了对中心化交易所的依赖。
• Soroban 智能合约：一个现代化、基于 WASM 的平台，强调安全性和可预测的成本，专为金融用例和代币化资产量身定制。

Stellar 的价格历史与价值：全面概览

注意：价格波动性较大，可能迅速变化。请始终从可靠来源验证当前市场数据。

• 早期历史（2014–2017 年）：上线后，XLM 的交易价格仅为几美分，网络和社区逐步形成。
• 2017–2018 年牛市：在 2018 年 1 月的广泛加密市场热潮以及对跨境区块链解决方案的兴趣增长中，XLM 的价格显著上涨，达到接近 $0.90 的历史高点。
• 2019–2020 年整合：随着更广泛的市场调整，价格有所回落，而 SDF 专注于生态系统发展、协议升级和锚点关系。
• 2021 年周期：XLM 随加密市场一起上涨，但未突破 2018 年历史高点。USDC 在 Stellar 上的集成以及向智能合约的进展是值得注意的基本面。
• 2022–2023 年熊市：宏观经济紧缩和加密行业内部危机对整个行业估值造成压力，包括 XLM。
• 2024–2025 年发展：Soroban 主网推出扩展了可编程性，同时进出资金通道合作伙伴关系和稳定币活动仍是关注重点。XLM 的价格继续反映市场流动性周期、采用里程碑和监管情绪。

价值驱动因素需关注：

• 锚点扩展和通道活动（汇款、工资支付、B2B）。
• Stellar 上的稳定币交易量（如 USDC）以及原生 DEX/AMM 的流动性。
• 基于 Soroban 的应用程序的普及程度。
• 关键司法管辖区的监管明确性以及与支付提供商的合作。
• 网络健康指标：交易数量、独特账户和验证者多样性。

现在是投资 Stellar 的好时机吗？

此处不构成财务建议。XLM 是否适合取决于您的风险承受能力、时间跨度以及对跨境支付基础设施的判断。

请考虑以下因素：

• 投资逻辑

  • 看涨情景：如果您认为受监管的稳定币、代币化资产和低成本跨货币支付将持续增长，并且 Stellar 的锚点、内置 DEX 和 Soroban 智能合约可以占据重要市场份额，作为网络原生效用代币的 XLM 可能受益。
  • 看跌情景：竞争激烈——来自其他 L1/L2、支付专用网络和传统金融科技通道的挑战很大。采用取决于锚点密度、流动性深度以及关键通道的监管批准。

• 链上和生态信号

  • 跟踪每日操作、活跃账户、锚点整合、稳定币浮动（如 Stellar 上的 USDC 供应）和 DEX 流动性。
  • 关注 Soroban 生态系统增长：总锁仓价值（TVL）、开发者活动、审计以及现实世界部署。

• 市场结构与风险

  • XLM 波动性大，对宏观因素敏感。仓位控制、分批买入和长期持有可以帮助管理风险。
  • 流动性、交易所上市和托管选项通常较强，但始终使用可靠的平台并确保安全的自我托管。

• 多样化与时间框架

  • 将 XLM 作为多元化投资组合的一部分考虑。随着新数据的出现（如通道交易量、监管发展、合作伙伴关系），定期重新评估投资逻辑。

尽职调查的下一步：

• 阅读 Stellar 发展基金会关于 SCP、锚点和 Soroban 的文档。
• 查看 Stellar 网络浏览器以了解实时活动和验证者分布。
• 评估关键生态系统合作伙伴（锚点、钱包、汇款公司）以及特定通道案例研究。
• 将费用、结算时间和开发者工具与针对类似用例的其他网络进行比较。