금/주식 담보로 달러 대출해주는데 오히려 이자를 준다고?!
@multiplifi 에 RWA 자산을 담보로 rwaUSD를 민팅하는 기능이 추가되었습니다.
현재는 PAXG, XAUT, MH3 와 같은 "금" 토큰화 자산만 가능하지만 주식(Stocks)도 곧 추가될 것으로 보입니다.
(@Theo_Network 와 같은 프로토콜과도 협력해 미 국채 등 다양한 자산을 활용할수 있게 되면 더 좋겠습니다)
Multipli는 예치받은 자산에 대해 원금 손실을 최소화한 델타뉴트럴 전략(현-선물 차익거래 등)으로 이자를 지급합니다.
rwaUSD를 민팅하기 위해 담보로 잡은 RWA 자산들 역시 multipli에서 운용해 이자를 지급하는 것으로 보입니다.
금 토큰화 자산들에 대해 최대 9.21%의 운용 수익이 발생한다 표기되어 있습니다.
금과 같은 실물자산을 담보로 달러를 대출 받으면서 이자를 내는게 아니라, 오히려 운용 수익금을 지급받기까지 하는 혁신적인 프로토콜이 될수도 있겠습니다.
Multipli가 RWA를 담보로 스테이블코인을 발행하는 사업 영역을 시작했기 때문에, @stbl_official 과도 직접적인 경쟁자가 됩니다.
각자 내세우는 강점이 조금씩 다르지만, 결국 "RWA 토큰화 자산을 담보로 스테이블코인을 발행한다"는 궁극적인 목표는 같습니다.
이 두 프로토콜이 각각 어떤 차이점과 강점을 가지고 있는지는 따로 다뤄볼 예정입니다.
어쨌거나 RWA 토큰화 자산은 온체인 금융에 활용되지 못하면 쇼윈도에 전시된 진열품에 불과합니다.
RWA 디파이의 시작은 역시나 담보 스테이블코인 시장이고, multipli나 Stbl 등 다양한 프로젝트들의 본격적인 경쟁이 시작되려는 것으로 보입니다.
RWA 새로운 차익거래 시장의 가능성
크립토에 비해 변동성이 적은 금, 채권과 같은 RWA 토큰이 과연 온체인에서 활발한 거래가 발생할까요?
@Theo_Network 에서 채권을, 금을 토근화 한다고 하더라도 일반 투자자들에 의한 단순히 사고 파는 수요는 그렇게 크지 않을 것입니다.
하지만 특정 자산이 거래되는 프로토콜이 새롭게 생긴다는 것은 "자산의 차익거래" 기회가 생긴다는 뜻이기도 합니다.
실물경제에서도 금에 대한 차익거래는 발생합니다.
금 현물과 선물 가격에 대한 차익거래를 하거나, 국가별 금 거래소 가격 차이에 대한 차익거래가 있죠. 하지만 이는 아무나 할수 없을 뿐더러 관세, 자본통제 등으로 현물 거래와 이동에 큰 제약이 있습니다.
하지만 온체인에 토큰화된 자산은 관세, 자본통제, 운송 등의 제약이 없고 거래의 자유도가 매우 커집니다.
@OrderlyNetwork 등의 Perp dex에서도 거래가 이루어질 것이고, @flipster_io 와 같은 CEX에도 리스팅될 것입니다.
금, 채권, 부동산, 주식 등의 대규모 유동성을 가진 자산이 거래되는 창구가 엄청나게 파편화될 것이고 이 파편화는 누군가에게는 큰 기회가 됩니다.
RWA 토큰화는 단순히 실물 자산을 온체인에서 거래할수 있게끔 한다는 것을 넘어서 이미 존재하는 자산으로 새로운 돈의 흐름을 만들어 내는 것입니다.
그리고 이 과정에서 또 수많은 기회와 시장, 참여자들이 등장하게 될 것입니다.
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