Turtle forensic reviews
The breakdown of what actually backs the liquidity behind Turtle’s top-performing strategies.
We’ll dissect the underlying allocations, risk exposure, and collateral mechanics across every major protocol that Turtle LPs are deployed into.
This week: @Avantprotocol (avUSD), the largest allocation within the @SiloFinance market of the Avalanche USD vault.
2/ We forensically reviewed the collateral mechanics behind avUSD.
For context, avUSD is a stable value token issued by @Avantprotocol, minted/redeemed 1:1 with USDC, and can be staked as savUSD to generate yield.
avUSDx serves as an insurance fund for the Avant protocol.
What backs avUSD right now (~$92.14M total across avUSD + avUSDx):
1. Core Yield Positions (~81%)
• Diversified @ethena_labs USDe/sUSDe strategies, mainly on @Aave (Ethereum Mainnet & Plasma) and @Term_labs.
• Largest sleeve: $42.01M on Aave Mainnet
• Additional sleeves on @plasma & Mainnet: $11.15M, $6.47M, $5.95M, $3.95M, $2.68M, $2.56M, $0.20M
2. Readily Accessible USDC (~8%)
• $2.79M idle on @Avax
• $4.51M deposited in Silo (Avalanche) to facilitate USDC⇄savUSD conversions and maintain fast redemption liquidity
3. AVAX Operations Clip (~0.3%)
• $0.28M AVAX on @Benqifinance, primarily used for gas and operational liquidity
4. Insurance & Hedges (~10%)
avUSDx composition includes:
• $1.70M savUSD (Avax)
• $1.12M avUSD (LFJ, Avax)
• $2.11M USDC on Bracket (Mainnet)
• $4.20M avUSD/savUSD on @eulerfinance (Avax)
Minor avUSD balances (Avax)
3/ Why this should reassure LPs:
1. Simple reserve logic:
avUSD is USDC-in/USDC-out; staking to savUSD is optional yield on top.
2. High liquidity venues:
The bulk sits on Aave/Mainnet & Plasma and Term Finance, with USDC on Avalanche for fast redemption flows.
3. Contagion check:
No exposure to @StreamDefi (xUSD) or @elixir (deUSD) in the reserve stack. One operations wallet briefly showed a minimum deUSD balance (under 0.5% of total) that does not back avUSD.
New @avantprotocol transparency dashboard qted below.
4/ Bottom line:
Given the USDC-pegged mint/redeem, the liquid venue mix, and the insurance sleeve (avUSDx), Avant can meet redemption obligations if needed without relying on riskier “receipt” stablecoins.
Turtle USD vault remains fully operational and continues to generate the best risk-adjusted returns in the market, despite a tough week for DeFi.
3,37 N
49
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.