Дізнайтеся, як купувати pSTAKE Finance (PSTAKE) на біржі, якій можна довіряти

Що таке pSTAKE Finance?

pSTAKE Finance — це протокол ліквідного стейкінгу, який дозволяє користувачам стейкати активи PoS (Proof-of-Stake) і водночас зберігати ліквідність через токени ліквідного стейкінгу (LSTs). Замість блокування токенів і втрати їх утилітарності, pSTAKE випускає репрезентативний токен, який можна використовувати в DeFi, що дозволяє користувачам одночасно отримувати винагороди за стейкінг та додатковий дохід.

Запущений Persistence Labs (командою, що стоїть за мережею Persistence Core-1 та хабом ліквідного стейкінгу "persistenceONE"), pSTAKE спочатку підтримував активи, такі як ATOM і XPRT, і розширився на інші активи та блокчейни, що базуються на Cosmos SDK. Рідний токен протоколу, PSTAKE, використовується для управління та економіки протоколу, об'єднуючи зацікавлених сторін навколо розвитку та управління ризиками pSTAKE.

Ключові переваги:

• Розблокування ліквідності: Стейкінг без втрати можливості торгувати, кредитувати чи надавати ліквідність.
• Сумісність з DeFi: Токени ліквідного стейкінгу інтегруються з DEX, ринками кредитування та стратегіями отримання доходу.
• Мультичейн орієнтація: Побудований у екосистемі Cosmos із підтримкою IBC, протокол розроблений для розширення на мережі, які підтримують PoS.

Авторитетні джерела та довідкова інформація: pSTAKE є частиною екосистеми Persistence, яка фокусується на ліквідному стейкінгу та модульному DeFi навколо доходу від стейкінгу. Протокол був перевірений сторонніми компаніями з кібербезпеки та широко висвітлений у документації екосистеми Cosmos і форумах спільноти, які підтримуються Persistence Labs та їх партнерами.

Як працює pSTAKE Finance? Технологія, що його підтримує

На високому рівні pSTAKE перетворює стейкані активи на ліквідні представлення, зберігаючи основні припущення безпеки базових PoS мереж.

Основні компоненти та процес:

1. Депозит активів і стейкінг

   • Користувачі депонують підтримуваний актив PoS (наприклад, ATOM) у pSTAKE.
   • pSTAKE делегує ці токени до спеціально підібраного набору валідаторів у цільовій мережі. Вибір валідаторів зазвичай враховує час безперебійної роботи, комісію, децентралізацію та історію безпеки, з періодичним ребалансуванням для зниження ризику концентрації.

2. Випуск токенів ліквідного стейкінгу (LST)

   • У відповідь користувачі отримують ліквідний токен, що представляє право на стейканий основний капітал плюс накопичені винагороди. Залежно від мережі та версії pSTAKE може випускати:
     • Неребазуючий токен, де вартість збільшується через зростання обмінного курсу (токен стає доступним для обміну на більшу кількість базових одиниць з часом), або
     • Модель ребазування, де баланс токенів періодично збільшується для відображення винагород.
   • Для активів, що базуються на Cosmos, LST підтримують IBC, де це можливо, дозволяючи міжмережеві перекази в межах екосистеми Cosmos.

3. Нарахування та компаундинг винагород

   • Натівні винагороди за стейкінг (інфляційні винагороди та комісії) надходять до делегованих позицій pSTAKE.
   • Протокол автоматично компаундує винагороди в набір валідаторів для оптимізації доходу з урахуванням комісій валідаторів і протоколу.
   • Вартість LST порівняно з базовим активом з часом збільшується, відображаючи складений дохід від стейкінгу.

4. Погашення та розблокування

   • Користувачі можуть погасити LST для отримання базового активу. Через періоди розблокування PoS (наприклад, 21 день на Cosmos Hub) погашення може бути:
     • Миттєвим через вторинну ліквідність (якщо доступно на DEX або пулах ліквідності), потенційно зі спредом, що залежить від ринку; або
     • Підпорядкованим затримці розблокування базової мережі при прямому виведенні з делегованих стейків.
   • pSTAKE управляє внутрішнім буфером і пакетним розблокуванням для згладжування процесу погашення та оптимізації витрат на блокчейні.

5. Безпека та управління ризиками

   • Смарт-контракти проходять аудит і використовують механізми управління оновленнями, мультипідписи або ончейн-контроль для управління параметрами.
   • Ризики валідаторів управляються через диверсифікацію, моніторинг продуктивності та зниження ризику штрафів. Якщо валідатор оштрафований, втрати розподіляються пропорційно серед власників LST, як і у випадку натівного стейкінгу; диверсифікація та ретельний відбір знижують ризики.
   • Залежно від активу можуть використовуватися механізми Oracle/ціноутворення та страхування для зниження ризику ліквідності та втрати прив'язки.

6. Сумісність і інтеграція з DeFi

   • LST, випущені pSTAKE, можуть використовуватися в DeFi протоколах для:
     • Надання ліквідності на DEX (у парі з базовим активом або стейблкойнами),
     • Використання як застави в ринках кредитування,
     • Структурованих стратегій отримання доходу, які поєднують стейкінгові винагороди з доходами від торгівлі або кредитування.
   • У Cosmos IBC (міжблокчейнова комунікація) дозволяє переміщення LST між зонами, розширюючи їх корисність за межі вихідного блокчейну.

Модель економіки та ролі токенів:

• PSTAKE токен:
  • Управління: голосування за набори валідаторів, параметри комісії, списки активів, пріоритети інтеграції та рамки ризиків.
  • Стимули: майнінг ліквідності, екосистемні гранти та узгодження між валідаторами та інтеграторами.
  • Потенційне захоплення комісій: частина комісій протоколу (якщо це дозволено управлінням) може накопичуватися в казначействі або використовуватися для викупу, страхування чи розвитку.

Особливості технологічного стеку:

• Cosmos SDK і IBC для функціональності між мережами в рамках Cosmos.
• Смарт-контракти (наприклад, CosmWasm або сумісні зі стеком EVM, залежно від розгортання) для управління логікою випуску/погашення, обліку та управління.
• Інфраструктура поза блокчейном/ретранслятор для координації каналів IBC та управління валідаторами.
• Аудити безпеки та постійний моніторинг для забезпечення безпеки контрактів і валідаторів.

Ризики для розуміння:

• Штрафи та простої в базовій PoS мережі.
• Ризик смарт-контрактів у модулі ліквідного стейкінгу та інтеграціях.
• Ризик ліквідності/втрати прив'язки для LST, особливо під час стресу на ринку.
• Ризик управління (зміни параметрів, оновлення наборів валідаторів).