Дізнайтеся, як купувати GMX (GMX) на біржі, якій можна довіряти

Що таке GMX?

GMX — це децентралізований, бездозвільний протокол обміну, зосереджений на спотовій торгівлі та торгівлі безстроковими ф'ючерсами, який переважно працює на Arbitrum та Avalanche. На відміну від централізованих бірж (CEX), GMX функціонує без кастодіанів; користувачі торгують безпосередньо зі своїх гаманців. Його дизайн акцентує увагу на низькому прослизанні, глибокій ліквідності та ефективному ціноутворенні за допомогою агрегованої системи оракулів.

Протокол працює завдяки двом основним токенам:

• GMX: Утилітарний та управлінський токен. Стейкери GMX отримують частину комісій протоколу та отримують заохочувальні винагороди у вигляді escrowed-токенів.
• GLP: Токен постачальника ліквідності (LP), який представляє диверсифікований індекс активів у пулі, що використовується для сприяння свопам та торгівлі з кредитним плечем. Власники GLP отримують комісії від торгової активності та виступають контрагентами для трейдерів.

GMX здобув популярність у період 2022–2023 років як один із перших життєздатних децентралізованих бірж безстрокових ф'ючерсів (DEX), що досягли значних обсягів торгів та доходів від комісій, завдяки своєму інноваційному механізму роботи на основі оракулів і ефективності низьковитратного середовища Arbitrum.

Як працює GMX? Технологія, що лежить в основі

Архітектура GMX поєднує ціноутворення на основі оракулів, мультиактивний пул ліквідності та управління ризиками на блокчейні для забезпечення торгівлі з кредитним плечем і мінімальним прослизанням.

Ключові компоненти:

• Ціноутворення на основі оракулів: GMX отримує ціни від оракулів Chainlink та підкріплених біржових цінових потоків. Використовуючи зважені за часом дані та перевірку відхилень від зовнішніх джерел, а не чисто криві автоматизованого маркет-мейкера (AMM), GMX мінімізує ризик маніпуляцій цінами та прослизання для великих ордерів.
• Мультиактивний пул GLP: Ліквідність забезпечується через індекс GLP, який включає кошик активів (наприклад, ETH, BTC, стейблкоїни та іноді інші токени з високою капіталізацією). Трейдери відкривають довгі або короткі позиції з кредитним плечем проти цього пулу; власники GLP колективно виступають іншою стороною угод і отримують комісії та спред.
• Механізм безстрокових ф'ючерсів та облік позицій: Трейдери можуть відкривати позиції із забезпеченням, вибирати кредитне плече та сплачувати фінансування, яке врівноважує попит на довгі/короткі позиції. Ліквідація відбувається, коли забезпечення позиції є недостатнім після врахування збитків на ринку та комісій. Протокол використовує поєднання параметрів маржі, підтримуваних порогів та цін оракулів для забезпечення платоспроможності ліквідацій.
• Механізми комісій: Комісії включають своп-комісії, комісії за відкриття/закриття позицій та ставки фінансування. Частина цих комісій надходить стейкерам GMX, а інша частина — власникам GLP, що вирівнює стимули для надання ліквідності та управління.
• Стейкінг та винагороди: Стейкований GMX отримує кілька потоків винагород — комісії протоколу (зазвичай виплачуються в ETH або AVAX залежно від блокчейна), escrowed GMX (esGMX) та множинні бали, які підвищують доходність для довгострокових стейкерів. Власники GLP отримують комісії від торгової активності та можуть отримувати стимули в нативних токенах мережі.
• Кросчейн-розгортання: GMX v1 був запущений на Arbitrum та Avalanche. Наступні ітерації та інструменти екосистеми були спрямовані на підвищення ефективності виконання, управління ризиками та UX, зберігаючи модель на основі оракулів.

Безпека та управління ризиками:

• Захист через оракули: Децентралізована мережа оракулів Chainlink та пороги відхилень зменшують маніпуляції під час періодів низької ліквідності.
• Захисні механізми та параметри: Обмеження відкритих позицій, ліміти експозиції на актив у GLP та регулювання комісій спрямовані на захист постачальників ліквідності та підтримання платоспроможності пулу.
• Аудити та моніторинг: Незалежні аудити безпеки та постійний моніторинг спільноти допомагають впроваджувати найкращі практики, хоча, як і у будь-якому DeFi-протоколі, ризики смарт-контрактів та оракулів залишаються.

Результат: GMX забезпечує виконання, схоже на CEX (щільні спреди, низьке прослизання), у середовищі з самостійним зберіганням та на блокчейні, при цьому роблячи компроміс між децентралізацією чистих AMM та ціноутворенням та управлінням ризиками, що залежать від оракулів.