Объем Perp DEX достиг рекордных $1,2 трлн: ключевые факторы и инсайты отрасли

Объем Perp DEX достиг рекордных $1,2 трлн: что вызывает этот рост?

Перпетуальные децентрализованные биржи (perp DEX) достигли исторической отметки, зафиксировав объем торгов в $1,2 трлн в октябре 2025 года. Этот результат, почти вдвое превышающий показатель предыдущего месяца, подчеркивает трансформационные изменения в ландшафте криптовалютной торговли. Но какие факторы способствуют этому взрывному росту? Давайте рассмотрим ключевые драйверы, рыночную динамику и будущие последствия этой тенденции.

Рекордные объемы торгов на Perp DEX

Достижение отметки в $1,2 трлн объема торгов стало поворотным моментом для perp DEX. Этот рост был обусловлен сочетанием агрессивных программ стимулирования, технологических достижений и повышенной рыночной волатильности. Значительным катализатором стало событие ликвидации 10 октября, которое вызвало беспрецедентную торговую активность на децентрализованных платформах.

Событие ликвидации 10 октября: катализатор роста

10 октября макроэкономические события, включая введение новых тарифов, спровоцировали крупнейшее событие ликвидации в истории криптовалют. От $19 млрд до $30 млрд было ликвидировано на централизованных и децентрализованных платформах. В то время как централизованные биржи столкнулись с перебоями в работе и сбоями, perp DEX продемонстрировали исключительную устойчивость, обрабатывая ликвидации без простоев. Эта надежность укрепила их репутацию как стабильной альтернативы в периоды высокой рыночной волатильности.

Программы стимулирования, повышающие вовлеченность пользователей

Инновационные программы стимулирования сыграли ключевую роль в повышении вовлеченности пользователей и увеличении объемов торгов на perp DEX. Эти программы включают:

• Системы баллов и фарминг эирдропов: Трейдеры получают вознаграждения на основе своей активности, что стимулирует их к большему участию.

• Разблокировка наград за достижения: Пользователи получают награды, достигая определенных торговых целей, что способствует лояльности и устойчивой активности.

• Модели разделения комиссий: Платформы делятся частью торговых комиссий с пользователями, создавая взаимовыгодную экосистему.

• Залог с доходностью: Трейдеры могут получать доход на свой залог, добавляя дополнительный уровень прибыльности к своим торговым стратегиям.

Эти инициативы не только привлекли новых пользователей, но и стимулировали существующих трейдеров к увеличению своей активности, что значительно способствовало рекордным объемам.

Динамика доли рынка среди ведущих Perp DEX

Конкурентный ландшафт perp DEX быстро развивается, и несколько платформ борются за доминирование. Вот анализ текущей динамики доли рынка:

• Lighter: Лидер рынка с долей 27%, Lighter завоевал популярность благодаря удобному интерфейсу и надежной инфраструктуре.

• Aster: Aster демонстрирует взрывной рост, увеличив объем торгов с $9 млрд до $420 млрд всего за месяц. Интеграция с экосистемой BNB Chain стала ключевым фактором этого успеха.

• Hyperliquid: Несмотря на снижение доли рынка с 33% до 10%, Hyperliquid остается значимым игроком, зафиксировав $308 млрд объема торгов и $9,3 млрд открытого интереса. Его продвинутые функции и привлекательность для институциональных трейдеров подчеркивают его актуальность.

Роль Binance и BNB Chain в росте Aster

Быстрый рост Aster частично объясняется его интеграцией с экосистемой BNB Chain. Спекуляции о возможных связях с основателем Binance Чанпэном Чжао дополнительно подогрели интерес сообщества, что привело к беспрецедентной торговой активности.

Централизованные vs. децентрализованные биржи в условиях волатильности

Событие ликвидации 10 октября подчеркнуло резкие различия между централизованными и децентрализованными биржами. В то время как централизованные платформы столкнулись с нестабильностью и сбоями в работе, perp DEX продемонстрировали свою устойчивость и надежность. Эта производительность, в сочетании с прозрачностью и преимуществами самокастодиального хранения, привлекает все больше трейдеров, ищущих стабильность в периоды волатильности.

Регуляторные вызовы и риски в секторе Perp DEX

Быстрый рост perp DEX привлек внимание регуляторов, которые изучают несколько ключевых областей:

• Коэффициенты кредитного плеча: Высокое кредитное плечо представляет значительные риски для пользователей, что вызывает призывы к ужесточению надзора.

• Защита пользователей: Обеспечение того, чтобы трейдеры были достаточно информированы о рисках, связанных с перпетуальной торговлей, становится приоритетом для регуляторов.

• Риски стабильности оракулов и цепочек: Зависимость от оракулов и инфраструктуры блокчейна вводит системные риски, которые необходимо устранить для обеспечения долгосрочной стабильности.

Технологические достижения в инфраструктуре Perp DEX

Рост perp DEX поддерживается постоянными технологическими инновациями. Ключевые достижения включают:

• Блокчейны первого уровня и специализированные цепочки: Эти технологии повышают масштабируемость и снижают транзакционные издержки, делая торговлю более эффективной и доступной.

• Агрегаторы Perp DEX: Платформы, такие как Liquid, набирают популярность, предлагая унифицированные интерфейсы и продвинутые инструменты, ориентированные как на розничных, так и на институциональных трейдеров.

Устойчивость роста в секторе Perp DEX

Хотя текущая траектория роста perp DEX впечатляет, остаются вопросы о ее устойчивости. Ключевые факторы, за которыми стоит следить:

• Уровни волатильности: Сохранение рыночной волатильности необходимо для поддержания высоких объемов торгов.

• Финансирование программ стимулирования: Платформы должны тщательно балансировать вознаграждения пользователей с необходимостью сохранения казначейских средств и предотвращения размывания токенов.

Заключение

Рекордный объем торгов в $1,2 трлн, достигнутый perp DEX в октябре 2025 года, подчеркивает их растущую значимость в экосистеме криптовалют. Благодаря инновационным программам стимулирования, технологическим достижениям и переходу к децентрализованной торговле, perp DEX имеют все шансы продолжить свой восходящий тренд. Однако решение регуляторных вызовов и обеспечение устойчивости роста будут критически важны для долгосрочного успеха сектора.