HYPE, FDV, выкуп: изучение предложения сжечь 45% предложения токенов $HYPE

Введение в токеномику $HYPE и FDV

Мир криптовалют активно обсуждает токен $HYPE, особенно смелое предложение сжечь 45% его общего предложения. Эта инициатива направлена на решение проблемы завышенной полностью разводненной оценки (FDV) токена и привлечение институциональных инвесторов. При текущем FDV $HYPE в размере $46 миллиардов и рыночной капитализации в обращении $15,4 миллиардов, значительный разрыв в оценке вызвал оживленные дебаты среди заинтересованных сторон.

В этой статье мы рассмотрим механизмы токеномики $HYPE, последствия предлагаемых изменений и более широкие отраслевые напряжения между институциональными и массовыми криптопользователями.

Понимание FDV и его влияния на $HYPE

Что такое FDV?

Полностью разводненная оценка (Fully Diluted Valuation, FDV) представляет собой общую рыночную капитализацию криптовалюты, если все токены находятся в обращении. Для $HYPE FDV рассчитывается на основе максимального предложения токенов, включая резервы, выделенные для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества.

Почему FDV важен?

FDV является критическим показателем для институциональных инвесторов, так как он предоставляет моментальный снимок потенциальной оценки токена. Однако завышенный FDV может отпугнуть инвесторов, особенно если значительные части предложения токенов заблокированы в резервах или не имеют четкого графика выпуска.

Текущая проблема FDV для $HYPE

FDV $HYPE в размере $46 миллиардов значительно превышает его рыночную капитализацию в обращении, которая составляет $15,4 миллиардов. Это несоответствие вызвало обеспокоенность среди инвесторов, критики утверждают, что оно создает неопределенность и препятствует участию институциональных игроков.

Предложение: сжигание 45% предложения токенов $HYPE

Основные действия в предложении

Предложение включает три ключевых действия:

1. Отмена авторизации токенов FECR: 421 миллиона токенов, выделенных для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества (FECR), будут аннулированы. Эти токены, изначально предназначенные для вознаграждений за стейкинг и стимулирования сообщества, в настоящее время не имеют четкого графика выпуска.

2. Сжигание токенов фонда помощи (AF): 31,26 миллиона токенов, принадлежащих фонду помощи (AF), будут сожжены. AF в настоящее время ежедневно выкупает токены $HYPE, используя доходы протокола, но не сжигает их, что способствует завышенному FDV.

3. Удаление лимита в 1 миллиард токенов: Предложение предполагает удаление лимита предложения токенов, позволяя будущую эмиссию определять через управление, а не через заранее выделенные резервы.

Цели предложения

Основная цель — привести FDV $HYPE в соответствие с его фактическим обращающимся предложением, сделав его более привлекательным для институциональных инвесторов. Сторонники считают, что этот шаг уменьшит бухгалтерские несоответствия, улучшит восприятие рынка и будет способствовать долгосрочному росту.

Дебаты вокруг предложения: сторонники против критиков

Точка зрения сторонников

• Привлечение институциональных инвесторов: Снижение FDV может привлечь институциональных инвесторов, которые часто исключают резервы сообщества из своих моделей оценки.

• Прозрачность рынка: Сжигание токенов и аннулирование распределений FECR улучшат прозрачность и ответственность в токеномике $HYPE.

• Гибкость управления: Удаление лимита токенов позволяет будущую эмиссию определять через управление сообществом, способствуя адаптации к рыночным условиям.

Озабоченности критиков

• Управление рисками: Сжигание токенов может устранить резервы, которые могут понадобиться для будущего управления рисками.

• Нарушение существующих механизмов: Предложение может нарушить текущие механизмы вознаграждений за стейкинг и роста сообщества.

• Влияние на розничных инвесторов: Мелкие участники могут воспринять изменения как ориентированные на интересы институциональных инвесторов, что потенциально может оттолкнуть массовых пользователей.

Более широкие отраслевые последствия

Напряжение между институциональными и массовыми пользователями

Дебаты подчеркивают более широкое отраслевое напряжение между удовлетворением потребностей институциональных инвесторов и поддержкой массовых криптопользователей. Институциональные игроки уделяют внимание таким показателям, как FDV и ROI, в то время как розничные инвесторы ценят инициативы, ориентированные на сообщество.

Прозрачность в распределении токенов

Предложение вызвало обсуждения о зависимости криптоиндустрии от крупных резервов токенов сообщества. Эти резервы часто критикуются за непрозрачность и неэффективность. Повышение прозрачности и ответственности в распределении токенов может установить новый стандарт для будущих проектов.

Исторический контекст

Исторически многие криптопроекты выделяли значительные части своего предложения токенов на резервы сообщества. Хотя эти резервы предназначены для стимулирования роста, они часто рассматриваются как непродуктивные, если не связаны с четкими показателями ROI.

Альтернативные решения проблемы инфляции FDV

За пределами сжигания токенов

Критики предложения предложили альтернативные решения для борьбы с инфляцией FDV, включая:

• Динамические вознаграждения за стейкинг: Корректировка стимулов за стейкинг в соответствии с рыночными условиями для поощрения участия.

• Постепенный выпуск токенов: Внедрение четкого графика выпуска токенов FECR для снижения неопределенности и улучшения предсказуемости.

• Усиленные механизмы управления: Укрепление управления сообществом для обеспечения прозрачного и справедливого принятия решений.

Долгосрочные последствия для управления

Удаление лимита в 1 миллиард токенов вызывает вопросы о долгосрочном влиянии на управление и токеномику. Хотя это обеспечивает гибкость, оно также вводит потенциальные риски, связанные с неконтролируемой эмиссией токенов, что может привести к размытию стоимости существующих токенов.

Заключение

Предложение сжечь 45% предложения токенов $HYPE вызвало сложные дебаты, затрагивающие вопросы инфляции FDV, привлекательности для институциональных инвесторов и согласованности с интересами сообщества. Хотя сторонники утверждают, что изменения привлекут институциональных инвесторов и улучшат восприятие рынка, критики предупреждают о возможных рисках для управления рисками и вовлеченности массовых пользователей.

В конечном итоге решение будет формировать не только будущее $HYPE, но и более широкие отраслевые практики в области распределения токенов и управления. По мере того как криптовалютное пространство продолжает развиваться, поиск баланса между приоритетами институциональных инвесторов и ростом, ориентированным на сообщество, остается критической задачей.